Инвестиции в Россию выросли, но только номинально

Пусть и совсем малыми темпами, всего в $2 млн., но инвесторы-нерезиденты постепенно возвращаются на российский рынок.

Этому помогли миролюбивые заявления Федеральной Резервной Системы США и рост цен на нефть.

По данным за июнь и июль, международные инвесторы больше вкладывали средства в российский фондовый рынок, чем забирали. Два миллиона, конечно, средства небольшие, особенно на фоне выведенных за предыдущие 2 месяца 700 миллионов, но это «хоть что-то», отмечают аналитики.

Большинство региональных фондов, в противовес, испытывают эйфорию от новых поступлений – в первую неделю августа приток составил $2,2 млрд, что на $800 млн больше предыдущей недели.

«Комментарий простой – радоваться пока рано, - говорит Алексей Коренев, аналитик ГК «Финам». - Нетто-приток в $2 млн после оттока в $700 – это крохи. Более того, если оценивать долю России в общем притоке средств на ЕМ, составившем за прошлую неделю около $2,2 млрд, то становится понятно, что подобные колебания находятся глубоко в «шумовой составляющей» рынка. Это всего 0,09% от общего прироста инвестиций в развивающиеся рынки. Блоха на спине у слона – и та заметней. Может ли эта динамика служить сигналом к перелому тренда? Нет, сигналом не может, но может стать началом такового, если в течение нескольких последующих недель, а мы полагаем, что более-менее твердые оценки можно давать примерно по истечении месяца, мы увидим, что тенденция к притоку средств иностранных инвесторов на отечественный рынок не просто сохраняется, но и наращивает темпы.

Пока же выводы делать еще рано – есть слишком много факторов, способных негативно повлиять на настроения зарубежных инвесторов в отношении России даже в самое ближайшее время. Например, дальнейшее обострение взаимоотношений США и России, агрессивная риторика, сопровождающаяся введением санкций, угрозы новых санкций в дальнейшем, «дипломатическая война», негативные последствия для российских экспортеров энергоресурсов от введенных санкций, проблемы с «Северным потоком – 2» и т.д. Не стоит забывать и о том, что рынки наших соседей по БРИКС выглядят куда менее рискованными и более перспективными для иностранных фондов и корпораций, так что еще предстоит серьезно конкурировать с ними, убедив крупных инвесторов вложить денежку именно в нашу страну. К тому же низкая ключевая ставка ЦБ РФ снизила и привлекательность carry trade операций, что так же сказывается на перспективах быстрого возвращения денег нерезидентов в Россию.

Что же касается цен нефть, то глобальных причин для продолжения роста такими же темпами мы не видим. «Как выросли, так и упадут». Пока можно лишь надеяться на то, что цены на углеводороды какое-то время продержатся на достигнутых уровнях, что будет уже хорошо для российской экономики. Но увеличивающиеся объемы мировой добычи за счет возросшей активности Ливии и Нигерии не дают повода для чрезмерной уверенности в этом».Ключевая ставка сохранена в пределах 1–1,25% с понижением вероятности её изменения в большую сторону. Аналитики ING отмечают: «Заседание ФРС укрепило веру рынка в то, что ужесточение политики в США будет идти медленнее, чем ожидает регулятор».

Трудно сказать о влиянии нового пакета санкций на инвестиции. С одной стороны, они выросли, а значит, номинально пакет не повлиял. С другой стороны, этот рост очень небольшой. Поэтому, новые санкции, скорее всего, сказались негативно, и очень существенно.

В любом случае, если цена на нефть не будет расти, а это так, считает большинство, притока инвестиций в Россию ждать не приходится.

«Действительно, позитивная динамика нефтяных котировок приободрила инвесторов открывать длинные позиции по рисковым активам, - комментирует Александр Горячев, аналитик FreshForex. - Стоит отметить, что не только восходящий тренд по черному золоту помог отечественному фондовому рынку. Сейчас Росстат фиксирует увеличение объема промышленного производства и рост розничной торговли. На этом фоне, Минфин пересматривает свой прогноз по ВВП в сторону роста».

Тем более, что инвестиционный портфель за последние 3 года существенно похудел, нет денег, нет и идей.

Источник: GuruTrade